El último informe sobre la inflación fue aprobado a finales de la semana pasada por el Consejo de Gobierno del Banco Nacional de Rumanía. Según las previsiones, los precios seguirán subiendo ligeramente hasta finales de año y la inflación se mantendrá alta. Con el telón de fondo de la grave sequía de este año y la subida de los precios de algunas materias primas, que empujan al alza los precios de los alimentos y la energía, la tasa de inflación fluctuará bruscamente en 2025 y se mantendrá por encima de los valores previstos, estima el BNR.
Apenas en 2026, según el informe, reanudará su descenso y caerá por debajo del objetivo del banco central del 3,5%. Los expertos del BNR señalan que existen importantes incertidumbres y riesgos derivados de la futura conducción de la política fiscal y de ingresos, dadas las medidas fiscales-presupuestarias que podrían aplicarse a partir del próximo año, pero también de las condiciones del mercado laboral y de la dinámica salarial de la economía.
Al mismo tiempo, la evolución de los precios de la energía y de los alimentos, así como la trayectoria futura de los precios del crudo, en medio de tensiones y conflictos geopolíticos, siguen suscitando importantes incertidumbres. En el informe, el BNR también subraya que en el segundo trimestre de este año, el crecimiento económico de Rumanía se recuperó gracias al aumento del consumo de los hogares, pero también que las inversiones han reducido su dinámica anual positiva, mientras que el déficit de la balanza comercial se ha ampliado. Sin embargo, la dinámica de las exportaciones repuntó en el periodo julio-agosto, según los expertos del BNR.
En la última reunión de política monetaria de este año, el Banco Nacional también decidió mantener el tipo de interés de política monetaria (tipo de interés básico) en el 6,5% anual y el tipo de interés al que los bancos comerciales pueden obtener préstamos del BNR en el 7,5%. Tampoco se modificaron los niveles actuales de los coeficientes de reservas mínimas para los pasivos en lei y divisas de las entidades de crédito, es decir, las cantidades que los bancos comerciales están obligados a mantener en las cuentas del Banco Nacional. Los analistas económicos creen que la incertidumbre, la inflación, el próximo periodo electoral y los acontecimientos internacionales son algunos de los factores que explican las decisiones del BNR. El analista Dragos Cabat lo explica:
«Creo que la prudencia es lo único que está hablando ahora. El Banco Nacional no podía haber hecho otra cosa, dado que, por un lado, la inflación sigue una tendencia a la baja, al menos en Europa, por otro lado, seguimos teniendo la inflación más alta de la Unión Europea y entonces no podía haber bajado el tipo de interés o incluso subirlo, porque el crecimiento económico también es muy bajo este año».
También hay que señalar que el banco central ha decidido en dos ocasiones este año bajar el tipo de interés básico, en julio del 7% anual al 6,75% y en agosto al 6,5%. El tipo de interés de la política monetaria no se había modificado desde enero del año pasado.
Versión en español: Antonio Madrid
